30 9 月 2026 · TAMA 洞察
POJK 16/2026：OJK 下的矿产和战略商品交易所的运营框架
金融服务管理局关于矿产和战略商品交易所运营的 2026 年第 16 号条例（“POJK 16/2026”）为矿产和战略商品交易所（“BMKS”）建立了监管框架 …
金融服务管理局关于矿产和战略商品交易所运营的 2026 年第 16 号条例（“POJK 16/2026”）为矿产和战略商品交易所建立监管框架（“BMKS”）由金融服务管理局（“OJK”）。该法规是在对金融部门法律框架进行修订后制定的，该框架将 BMKS 纳入 OJK 的权限范围内。 POJK 16/2026 还规范了商品期货交易制度下 BMKS 运营的制度结构、交易基础设施、商品要求、治理和过渡安排。
一、监管依据和范围
POJK 16/2026 将 BMKS 监管为一个有组织的综合市场体系，用于战略矿产和战略商品（包括其衍生品）的交易。该系统不仅涵盖交易活动，还得到清算、交易担保和结算机制、所有权记录的电子存储、价格和质量形成机制、风险管理、数字化金融工具和融资生态系统的支持。
该框架将BMKS置于OJK监管之下，旨在支持建立印尼参考价格，加强下游加工和工业化，提高竞争力，优化战略矿产和大宗商品的附加值。因此，BMKS 不仅被设计为商品市场，而且被设计为将交易功能与交易支持基础设施和风险管理相结合的市场生态系统。
POJK 16/2026 还规定了 BMKS 的分阶段运营，同时考虑到机构、市场基础设施、信息技术和市场参与者的准备情况。这些阶段包括 BMKS 运营的建立和准备、交易活动的开始、BMKS 产品和服务的开发以及 BMKS 生态系统的开发。
二、组织架构及监管权限配置
BMKS 的运营涉及多个各方，共同形成一个综合的市场基础设施。这些各方包括交易所、清算机构（“LK”），电子托管机构（“LKE”）、交易所会员、仓库经营者、合格评定机构（“LPK”），以及支持专业人员。
OJK 作为交易所会员对交易所、LK、LKE 和交易中介机构履行监管和监督职能。同时，交易所负责在BMKS框架授予的权限内监督服务用户、作为交易所会员的其他方、仓库运营商和LPK。
在 BMKS 运营中提供服务的支持专业人员还必须满足 OJK 的注册要求。这种结构在作为主管机构的OJK和作为运营商的交易所之间建立了监管职能的划分，后者负责监管其运营范围内的各方。
3. 交易功能与市场基础设施的整合
BMKS 的关键特征之一是集成了以前可能在单独系统中运行的各种功能。 BMKS的运营涵盖交易、清算、交易结算担保、电子所有权证据的结算、存储和管理、风险管理、价格和质量形成机制、数字化金融工具和融资生态系统。
这种整合意味着商品交易不仅仅被视为实物买卖交易。满足适用要求的商品可以通过电子所有权证据来表示，从而允许在 BMKS 基础设施内以电子方式记录和管理商品的权利。
在这种结构下，实物商品、所有权证据、交易、存储和结算之间的关系构成了 BMKS 框架内监管的单一系统的一部分。
4. 交易所要求和治理
任何有意经营战略矿产和战略商品（包括其衍生品）交易的一方都必须获得 OJK 的交易所营业执照。许可证申请必须附有证明申请人的法律、财务、机构、运营和技术准备情况的各种文件。
这些要求包括公司注册文件、税务识别、财务预测、业务计划、组织结构、通讯设施、培训计划、董事会和监事会的拟议组成、外汇条例草案以及经审计的财务报表或经审计的期初资产负债表。
交易所还要求最低实收资本为 1 万亿盾。从治理角度看，交易所应当按照规定建立董事会、监事会架构，落实公司治理、风险管理、合规、内部审计、交易监督等制度。
交易所管理结构和机构文件的变更也受到 OJK 的监督。董事会或监事会成员的变更需要OJK批准，而公司章程和交易所规则的修改则必须按照POJK 16/2026规定的批准机制提交。
五、交易监管和市场监管
交易所需要提供可靠、安全的交易系统，能够支持 BMKS 运营的连续性。此外，交易所必须维持由适当的信息技术系统支持的市场监督功能。
这种监控使交易所能够监控交易活动，识别异常交易或交易模式，并对市场活动进行持续分析。
这些要求将市场监管作为 BMKS 治理的重要组成部分。交易所不仅负责提供交易设施，还有责任确保交易在有序的框架内进行，并符合交易所条例和 OJK 的要求。
六、清算机构和电子托管机构
BMKS交易通过LK进行结算，LK必须获得OJK的营业执照。 LK 执行清算、交易结算担保、结算以及 OJK 法规规定的其他功能。
LK 还需要维护可靠和安全的系统，并确保 BMKS 活动的连续性，包括在发生中断时恢复其系统的能力。 LK 的最低实收资本必须为 5000 亿盾。
同时，LKE 执行 BMKS 交易的电子记录、保管、安全和管理。 LKE 还颁发电子所有权证据，作为满足交易要求的矿产或商品权利的代表。
因此，交易所、LK和LKE构成了BMKS基础设施的三个关键组成部分，分别履行交易、清算和结算、电子记录和商品权利保管的功能。
7. 可交易状态和电子所有权证据
POJK 16/2026 引入了一项要求，即通过 BMKS 交易的商品必须满足适用的可交易状态要求。这种状态的满足涉及质量、数量、存储、仓储、文件以及 BMKS 运营框架下建立的其他要求。
一旦商品满足规定的要求，对该商品的权利可以通过 LKE 颁发的电子所有权证据来体现。此类证据作为 BMKS 系统内记录商品权利的基础。
这个概念区分了商品的物理存在和其所有权的电子表示。商品仍然受到规定的存储和管理安排的约束，而商品的权利可以在 BMKS 交易系统内记录和交易。
8. 印尼参考价格的形成
BMKS 还具有建立印尼参考价格的职能。价格是通过根据适用的 BMKS 要求以有序和透明的方式运作的交易机制形成的。
价格形成方法是市场运作的重要组成部分，其价格可以作为战略矿产和大宗商品交易和经济活动的参考。
交易所负责制定价格形成机制和方法，而OJK则根据职权履行监督和审批职能。因此，参考价格的建立不仅仅是交易活动的结果，而且是市场基础设施的一部分，必须得到可靠的方法论和治理框架的支持。
9. 将监管从 Bappebti 转移至 OJK
BMKS 框架还涉及商品期货交易监管机构（“Bappebti”）和 OJK 之间监管权的转移。自2027年1月1日起，BMKS的监管将由OJK进行。
此更改会影响之前由 Bappebti 处理的许可、审批和注册流程。根据适用的过渡规定，BMKS 相关流程可以在 OJK 监管框架下继续进行。
过渡期之前颁发的许可证原则上将继续具有法律效力，但须遵守适用的过渡规定。然而，某些履行 BMKS 核心职能的相关方，包括交易所、LK、LKE 和 LPK，必须调整其状态以遵守 OJK 许可制度。
因此，权力的变更不仅仅是监管机构的转移，还涉及机构和牌照调整，以便BMKS业务能够在OJK的统一监管框架下运作。
10. 对企业的影响
对于从事战略矿产和战略商品的企业，POJK 16/2026 引入了一些运营要求。打算通过 BMKS 进行商品交易的企业需要考虑与商品资格、存储、文件、电子所有权证据以及交易所建立的交易机制相关的要求。
对于基础设施运营商，POJK 16/2026 引入了与资本、治理、风险管理、信息技术系统、合规性、内部审计和系统连续性相关的要求。同时，执行贸易、仓储、合格评定和支持专业职能的各方必须将其活动与 BMKS 生态系统内适用的权限分配和要求保持一致。
总体而言，POJK 16/2026建立了一个BMKS框架，将战略矿产和战略大宗商品的交易与清算、交易担保、结算、电子托管、风险管理和价格形成融为一体。该法规还为自 2027 年 1 月 1 日起将 BMKS 监管移交给 OJK 提供了操作基础。
该警报是一系列审查印度尼西亚金融服务和大宗商品监管框架近期发展的系列文章的一部分，其中包括在 OJK 监管下建立和运营矿产和战略商品交易所。如果您希望进一步讨论这些进展，请随时与我们联系。
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